CFTC IMMポジション(3/15集計-3/19公表分)

3/15 NYクローズ時点集計の米商品先物取引委員会(CFTC) IMM通貨先物取組(IMMポジション)が日本時間3/19朝、公表されました。

「円」 ロングは前週比 21.8%の増加で 52603枚(前週：43205枚)、「円」ショートは前週比 -15.7%の増加で 22373枚(前週：26549枚)。この結果、売買比は買越し継続、買越し枚数は前週比 81.5%の増加となり 30230枚(前週：16656枚)、売買計は前週比 7.5%の増加で 74976枚(前週：69754枚)となりました。

レート変位では、前火曜→前金曜終値で85.66円 →81.89円と円高、前金曜→今火曜終値では81.89円→80.81円と円高、今火曜→今金曜では 80.81円→80.60円と円高、2週通算の前火曜→今金曜では82.66円→80.60円で円高と言うことになりますが、今回の集計が行われた3/15の翌営業日3/16終了後(日本時間3/17早朝)、円をターゲットとした急騰が起こり、一時76.50円という円史上最高値が付き、これに伴い3/18からG7諸国が中心となる協調介入が行われ、急騰以前のレベルに帳尻合わせした。という数字だけでは出てこない経過があります。

このため、建玉状況やレートだけを見ると通常変動のように見えても、市場参加者の思惑は地下に隠れたマグマ溜りが沸騰しているような状況でもあるため、今回の数字はあくまで経過事実である。ということを念頭に置き、ここしばらくは協調介入というバイアスがかかった視線で市場を見るのが得策かと思われます。

「ユーロ」ロングは前週比 -11.9%の減少で 86506枚(前週：98171枚)、「ユーロ」ショートは前週比 12.0%の増加で 40190枚(前週：35877枚)、この結果、売買比は買い越し継続。買い越し枚数は前週比 -25.6%の減少で 46316枚(前週：62294枚)、売買計は -5.5%の減少で 126696枚(前週：134048枚)と、建玉枚数では買い優勢傾向が若干陰ったような状況となりました。

レート変位では、前火曜→前金曜終値では 1.3903→1.3907とユーロ高、前金曜→今火曜終値では1.3907→1.3972とユーロ高、今火曜→今金曜では 1.3972→1.4182とユーロ高、2週通算の前火曜→今金曜では 1.3903→1.4182と一貫してのユーロ高となっており、建玉内容と若干異なる数字となっています。

というのは数字には上げていませんが、投機筋ポジションではロングが98171枚→86506枚、ショートが35877枚→40190枚と、ロングからショートに転換したように見えても、実需筋ではロングが93190枚→44477枚、ショートが168111枚→108111枚と、共に大幅減を示し、特に実需のショート減がユーロ相場の上昇につながったと思えます。

なお、先週末にはユーロが一段高となっておりますが、これは円急騰による是正的協調介入(＝円売り自国通貨買い)余波と見られるので、こちらの数字も若干バイアスをかけた見方が適当ではないかと思います。

CFTCで扱われる通貨全体(MXN除く)では、ロングが前週比 -19.44%の減少で 324402枚(前週：402660枚)、ショートは前週比 7.01%の増加で 118308枚(前週：110558枚)、この結果、売買比は買い越し継続。買い越し枚数は前週比 -29.44%の減少で 206094枚(前週：292102枚)、売買計では前週比 -15.93%の減少で 442710枚(前週：513218枚)となりました。

個別に見ると対円・対フランでロングの増加(ショートは減少)があった以外は全てロング減・ショート増となっており、対円の売買計増以外は全て減となっております。
特に対ポンド・対豪ドル・対NZドル・対加ドルでのロング減少、対フランでのショート減少が著しいといった印象です。
また売買計では対円・対ユーロ・対フラン以外の通貨での減少が著しいといった印象です。

■ 資料ダウンロード
『3/15集計-3/19公表のIMMポジション』
 → IMM_20110315.pdf をダウンロード

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