投機筋

「円」は、ロングが前週比
-11.4％の減少で 48488枚、ショートは前週比
34.3%の増加で 18567、結果、売り越しは前週の -40911枚から -29921枚へと、2週連続の減少となりました。

ドル円レートから見ると、先週最終日には85.94円と昨年11月以来の85円台の円高となり、金曜終値ベースでは前々週86.59円から前週87.44円と一旦戻すも86.45円で終了という結果になっています。

しかし、建玉と決済のインターバルが概ね3週～5週であることを考えると、前々週から始まった円ロングの減少、今回の円ショート増から出てくる答えは更なるドル円の下落ではなく、反発上昇と言うことになるのではないでしょうか？
もっとも、一時的な反発上昇(ショートカバー)であり、その先には更なる円買い(＝ドル円の下落)と言う可能性も当然あります。
しかし、早ければ今週、遅くとも再来週にはこの「年初来最安値」レベルからは「反発上昇」の動きが確認出来るかと思います。

続いて「ユーロ」は、ロングが前週比 2.9%の微増で前週とほぼ同じく 56622枚、ショートは前週比
-1.6%の微減で前週とほぼ同じく 77961枚、結果、売り越しは前週の 24251枚から
21339枚へとさらに買い越し側へシフトしたような形です。

欧州ストレステストが終わり市場に安堵感が拡がるかと思えば、テスト内容に対しての不満がくずぶり、いまいち精彩を欠く若干のユーロ上昇に止まったような形となっております。
しかし、ここ半年間では最低の売り越し枚数を更新したこともまた事実で、週末終値こそ1.3045に止まりましたが、一時は1.3100台も示現しました。

まだまだ買い越しに転ずるような状況にはありませんが、今週は1.3000をサポートとしたような値動きになるのではないでしょうか。
 
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「円」は、ロングが前週比
-13.4％の減少で 54733枚、ショートは前週比
-12.8%の減少で 13822、結果、売り越しは前週の -47359枚から -40911枚へと、ドバイショック時に次ぐ最高レベルの買い越しだった前週から減少となりました。

前週火曜→金曜のレート落差はミシガン大景況指数が嫌気された事による下落による物ですが、先週は週末に欧州ストレステストを控えていたために売買共に手控えムードがあり、これにより売買共に減少したわけですが、ストレステストの結果発表も終わり、悪材料出尽くしの観がありますので今週以降は決算発表及び株価に依存した売買建玉/レート変動になるかと思われます。

なお、あくまでグラフ上での話しですが、火曜日→金曜日の為替レートを見ると、再度クロスしそうな様相＝来週火曜終値に対して週末終値は上昇していそう。に見えます。

続いて「ユーロ」は、ロングが前週比
-2.1%の微減で前週とほぼ同じく 55008枚、ショートは前週比
-4.8%減で 79259枚、結果、売り越しは前週の 27050枚から
24251枚へとさらに買い越し減が進みました。

この売買減少は円に同じく欧州ストレステストを控えての手控えと思われますが、売られ過ぎの観があったユーロも徐々にその売り越し枚数を減少させており、ここ半年間では最低の売り越し枚数となっています。

まだまだ買い越しに転ずるような状況にはありませんが、今週はコンスタントに1.3000台への復帰を果たしそうな予感もします。

 
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「円」は、ロングが前週比
1.2％の微増でほぼ変わらず 63205枚、ショートは前週比
-35.5%の大量減で 15846枚、結果、売り越しは前週の -37926枚から -47359枚へと、更に買い越し増になり、ここ1年間では昨年暮れのドバイショック直後の5万枚強に迫る勢いです。

先回、火曜日→金曜日の建玉数と為替レートの逆転現象に言及しましたが、損切りを含むポジション決済/解消があったことは確かでも、計画的な目標達成ではなく、あくまで中途利益確定だったようです。

※本ブログで採用しているIMMポジションのグラフは他所の物と違い、IMMポジ
ションの集計日/発表日双方の終値を参考レートとして表示しています。
これにより、過去の時点における結果でしかなかった数値に経時変化要素を与え、指標数字のダマシに
引っかからないことを狙っています。

先週から本格化した米国企業の決算発表は好感が持たれる数字が続いておりますが、各種経済指標がそれをすべて打ち消し、ドル安の反動としての円高、資産逃避先としての円。と言う構造が明確になっています。

続いて「ユーロ」は、ロングが前週比
-0.2%の微減で前週とほぼ同じ 56187枚、ショートは前週比
-12.6%減で 83237枚、結果、売り越しは前週の 38909枚から
27050枚へと買い越し減が進みました。

先週末にはついに1.3000台への復帰を果たしましたが、売り越し枚数が未だこれだけの水準にあると言うことはどこかで損切りや利益確定が出てくるかも知れません。
おそらく出てくるとすればそれは今週末23日に予定されている欧州銀行のストレステスト結果発表ではないでしょうか。
つまりストレステスト実施が発表された頃に既に持っていた玉を結果を見るまで処分保留。と言うことではないかと言うことです。
また、ストレステストの発表をもってユーロには大きな材料が無くなるので、材料出尽くしでの決算セールも懸念されるところです。

先週末はドル円やクロス円が超円高で終わるという結果になり大変な週末調整となりましたが、今週はそれがユーロに出ないかどうかが気になります。
 
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「円」は、ロングが前週比
20.8％増で 62476枚、ショートは前週比
1.1%の微増で 24550枚、結果、売り越しは前週の -27427枚から -37926枚へと、更に買い越し増になりました。

為替レートの方もこれを反映してはおりますが、少々興味深い変動があります。ドル円においてIMMポジションの報告日である火曜日終値では前週88.54円→87.55円と、約1円の下落があり円ロング増を裏付けた数字ですが、公開日である金曜日では前週87.74円
→88.58円と逆に上昇しています。

どのくらいのレート時に建てられた玉かは定かではないとしても、IMMデータ集計時～週末までの間に、損切りを含むポジション決済/解消があったことが球数とレート変動から見て取れます。

※本ブログで採用しているIMMポジションのグラフは他所の物と違い、IMMポジションの集計日/発表日双方の終値を参考レートとして表示しています。
これにより、過去の時点における結果でしかなかった数値に経時変化要素を与え、指標数字のダマシに引っかからないことを狙っています。

とは言っても、この円ロングの買い越し枚数はこの半年間最大だった 3月2日の35000枚強を超え最大値に達しました。
この後、買い越し記録を更新するか、それともここで反転するかですが、先週中頃から取りざたし始められた米国企業の決算予想はかなりの好感を持って迎えられていることから、ロングショートが交錯し共に建玉数が増加するのではないでしょうか。
しかしこの場合、何かのきっかけでどちらかの方向に大きく動く懸念も増加することになりますので注視が必要ですね。

続いて「ユーロ」は、ロングが前週比
29.9増で 56316枚、ショートは前週比
-18.6%減で 95225枚、結果、売り越しは前週の 73670枚から
38909枚へとほぼ半減しています。

先週末に1.2500台への復帰を果たした後、今週に入り1.2600台へ復帰したように、市場はリスクオンに傾倒し始めユーロ売り構成が沈静化してきたと言うことでしょうか。

全体の傾向ですが、雇用統計を始めとする米国の各種指標が予想を裏切る低数字だったことから週初ではリスク回避傾向が目立ちましたが、週中頃からささやかれ始めた企業決算予想は交換される物が多く、市場はリスクオンへと傾きつつあるように思えます。
また、雇用統計を始めとする指標が作った沈滞ムードとＷカップによる閑散化から必要以上に悲観が誇張されていたような雰囲気もあります。
先週中頃にダウは10000ドル台に復帰しましたが、この後米国企業の決算数値が明らかになってきて更なるダウ上昇を後押しするなら、市場は一気にリスクオンになる事になると思います。
しかし、決算数値もさえない物となってしまった場合は、懸念されている二番底もあり得る話であり、ここが景気の分岐点と言えるかも知れません。
 
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